导语随着2023年12月的结束，原油市场经历了震荡的上涨，而下游产品的交投表现却显得复杂多变。虽然汽油因冬季刚需上涨幅度可观，柴油的需求却相对乏力。本月，国产燃料油在成本和供需多重因素的作用下，经历了先涨后跌的价格调整。随着炼厂因检修导致的库存下滑，国产燃料油在浓厚的冬季气候中虽有所回暖，但市场对2024年1月的前景则保持谨慎态度，普遍预期燃料油政策将受到下行风险的影响。深入探讨其后，我们将详细分析当前燃料油市场环境及未来走势。

  以主力市场山东为例，在市场的影响下，油浆、渣油、减压蜡油和焦化蜡油的月均价分别为3749元/吨、3975元/吨、5250元/吨和4692元/吨，环比涨幅分别为4.31%、5.10%、4.83%、5.46%。

  具体来说，油浆市场中，受原油市场整体上行及针状焦等下游需求向好的带动，油浆的市场表现明显提高。尽管下旬后，市场热度有所减退，但由于部分炼厂的装置检修，导致油浆供应收紧，月份内交易活动仍维持在高位整理状态，整体均价较上月显著上涨。

  而在渣油市场，受益于原油的整体上涨及高硫渣油的供应紧张，市场议价重心普遍上推。但随着下游接单情绪下降，市场反应热度逐渐消减，价格在下旬出现了回落，总的来看，虽然渣油的月均价较上月上涨，却显示出指标的波动性。

  在蜡油市场，减蜡及焦蜡在受到汽柴油价格持续上涨的影响下，表现出显著的涨幅。不过，随着原油的震荡与下游需求的回落，价格走向逐步收窄。

  12月，国内炼厂燃料油商品量为83.52万吨，环比减少5.27万吨，跌幅约为5.94%。此时，部分炼厂如天弘、东营石化和海右等因设备检修，导致销售量有所减少，而山东与华东大炼化产品的对外销售则无法抵消这一影响，最终形成了微幅下跌的局面。

  进入12月，重要的焦化装置利润仅约为115元/吨，环比下降21.23%。总的来看，焦化原料价格的上涨并未带动成品表现相应的收获，利润表现呈现下行趋势。而山东地区催化装置的利润则达到110元/吨，环比上涨111.54%。

  截至12月底，山东地区的平均库存率为6.2%，环比去年下降0.1%。单看油浆，其库存率为10.20%，较上月末下降2.30个百分点，因此，油浆市场在针状焦需求的带动下，表现出良好的出库状态。然而，随后的价格止步于高位，导致下游接单逐渐放缓，这也为潜在的库存回升埋下了隐患。

  渣油库存率在5.50%时小幅上涨1.3个百分点，而蜡油库存则轻微增加至3.00%。总的来看，库存的波动呈现出不同的发展趋势。

  展望2024年1月，供需格局依然错综复杂。尽管原油价格有微涨的预期，但在汽柴油市场上，柴油的需求仍显得偏弱。供应方看，春节假期的临近可能对炼厂库存产生压力，预计1的国产燃料油商品量在81-83万吨波动。

  与此同时，考虑到航运市场的持续低迷，重油的批发出库量将大幅度地下跌，油浆市场的下游需求也呈现出稳中向弱的态势。综合预测，1月份的燃料油市场将以偏空为主，市场参与者对后市的备货活动相对谨慎，预计燃料油价位也可能在1-3%的幅度内实现下调。

  燃料油再一次面临新一轮的市场挑战，供应的紧张与需求的低迷交织在一起，市场信心受挫。针对2024年的新一年，燃料油市场需关注行业从业者的反应与策略调整，以期在不确定性中寻找新的发展机遇。

  以上信息供业界参考，在决策过程中应谨慎分析各种类型的市场信息，以便更好地掌握未来趋势。探索市场规律是提升经营效率和盈利能力的关键。返回搜狐，查看更加多